‘07년 ETF 시장 동향

‘07년 ETF 시장 동향

〈국내〉

◈ 다양한 신규ETF 상품의 상장으로 ETF시장규모 증가추세 지속

- 국내 ETF 시장의 순자산 총액과 상품수는 각각 2조4,268억원 및 21개로 ‘06년말 대비 각각 55%와 75% 증가
- 순자산총액 증가율은 세계 ETF시장에서 싱가폴에 이은 2위를 기록

◈ 상품 수 및 다양성 측면에서 아시아 최고 ETF시장으로 성장

- 아시아 최초 스타일ETF상장 및 해외ETF상장으로 상품다양성 크게 증가

◈ 활발한 거래로 풍부한 유동성 기록

- ‘07년 ETF시장의 일평균 거래대금은 534억원으로 ‘06년(230억원)의 2.3배 규모로 증가하여 주요 아시아 거래소 중 거래가 가장 활발
- 투자자별 거래비중의 경우

· ‘06년 3위(10.6%)에 그쳤던 펀드는 25.0%P 증가한 35.6%로 가장 높았고, 개인은 직접투자에서 간접투자로 전환함으로써 비중이 소폭 감소(18.3%→14.6%)하였음

· 특히, 외국인의 거래비중이 크게 증가(7.7%→29.1%)하여 대표적 한국투자상품으로서의 ETF의 장점이 부각되고 있는 것으로 나타남

◈ 시장대표지수ETF의 수익률이 개별우량종목 대비 안정적이고 양호한 수익률 기록

- KODEX200, KOSEF200, KODEXKRX100,TIGERKRX100 등 대표지수 ETF의 수익률(배당금 포함시)은 KOSPI지수 수익률을 상회, 특히 KODEXKRX100 ETF는 36.1%의 수익률로 ETF 중 가장 높은 수익률 기록

- 섹터ETF 및 스타일ETF 대부분의 종목은 KOSPI지수 수익률 하회

◈ ‘08년중 다양한 신규ETF이 도입될 예정

- SRI지수, 펀더멘털지수 ETF 등 신규 ETF 및 해외지수 ETF의 추가상장 예정

→ 2010년 ETF시장규모 15조원 및 상품수 50개 초과 예상

〈해외〉

◈ 세계ETF 시장 규모도 큰 폭의 성장세 지속

- ‘07.11월말 기준 세계 ETF 시장의 순자산총액과 상품수는 ’06년말 대비 각각 U$2,076억(37%↑), 423개(59%↑) 증가한 U$6,784억, 1,026개를 기록

- 21세기 최고의 금융신상품으로 평가받는 ETF는 세계적으로 ‘02년 이후 매년 평균 40%의 급성장세를 지속하고 있음

- 국내ETF시장도 ‘07년중 55%의 규모의 성장(순자산총액 기준)을 이루어 세계 주요국 중 싱가폴(113%)에 이어 성장률 2위를 기록

Ⅰ. 시장규모

다양한 신규ETF 상품의 상장으로 ETF시장규모 증가추세 지속

‘07년말 현재 국내 ETF 시장의 순자산 총액은 2조4,268억원으로 ’06년말 대비 55%(8,660억원↑) 증가

ETF 상품숫자도 ’06년말 12개에서 21개로 대폭 증가

한편 상장좌수는 1억 1,383만좌로 소폭(▽12.4%,▽1,613만좌)감소하였으나, ‘07.10월말 상장폐지된 KODEX스타 제외시 2,358만좌(26.1%) 증가

‘07년중 스타일ETF와 해외ETF 등 다양한 신규ETF(10종목)가 시장에 공급되어 시장규모 증가를 촉진

□ 상품 수 및 다양성 측면에서 아시아 최고 ETF시장으로 성장

시장개설 초기 4개의 시장대표지수 ETF로 시작한 국내ETF시장은 ‘06년 섹터ETF, ’07년 스타일ETF와 해외ETF의 상장으로 다양한 투자수요를 충족하는 아시아 최고의 ETF시장으로 성장

특히 스타일ETF는 아시아권 거래소 중 유일하게 KRX에만 상장된 상품으로 국내ETF시장의 상품수 및 다양성을 크게 증진시킴

□ 세계 ETF시장 규모도 크게 증가

‘07.11월말 기준 세계 ETF시장의 순자산총액과 상품수는 ’06년말 대비 각각 U$2,076억(37%↑), 423개(59%↑) 증가한 U$6,784억, 1,026개를 기록

세계적으로 ETF시장이 급성장하고 있는 것은 효율적인 분산투자수단으로 다양한 투자전략을 구사할 수 있는 ETF의 장점이 부각되면서 ETF 투자자의 수가 급증하고 있고, 상품(commodity)ETF, 레버리지ETF 등 신종ETF 및 ETF용 신규지수개발이 확대된 데에 주로 기인한 것으로 분석됨

Ⅱ. 거래규모

□ 활발한 거래로 풍부한 유동성 기록

‘07년 ETF시장의 일평균 거래대금은 534억원으로 ‘06년(230억원)의 2.3배 규모로 증가

주로 유동성공급자 거래분인 증권사의 거래비중을 제외한 일평균거래대금은 451억원으로 ‘06년(114억원)의 4배 규모로 증가하여 실질적 수요자의 거래가 대폭 증가한 것으로 나타남

ETF시장의 거래대금회전율은 761%로 주식시장(195%)에 비해 4배 정도 거래가 활발한 것으로 나타남

이는 스타일ETF와 해외ETF 등 다양한 ETF상품이 상장되고 거래세 면제 및 효율적 분산투자상품으로서의 ETF의 장점이 부각된 것에 기인함

□ 주요국 ETF시장 중 최고수준의 유동성 기록

'07. 9월말 기준 국내ETF 시장 회전율은 853%로 세계(미국제외) 최고 수준이며 특히 아시아 주요시장인 홍콩(167%)과 일본(91%)보다 각각 4.1배, 8.3배 높은 유동성으로 거래가 활발

한편, 국내 ETF 대표상품인 KODEX200의 유동성은 유럽시장 대표상품 대비 상위권이며, 아시아권에서는 가장 높은 수준임

특히 해외ETF와 시장대표지수ETF가 활발히 거래됨

KODEX China H ETF가 중국시장에 대한 높은 관심으로 인해 2,120%의 높은 회전율을 기록하였으며 시장대표지수ETF는 844%를 기록

Ⅲ. 투자자별 거래비중

□ 펀드와 외국인의 거래비중 대폭 증가

펀드의 ETF 시장 거래비중은 ‘06년 대비 25.0%p 증가한 35.6%로 투자자중 ETF상품 활용도가 가장 높음

이는 국내시장에서도 ETF를 포트폴리오의 핵심부분에 배치함으로써 자산운용의 효율성을 높이는 펀드운용방식이 보편화되고 있음을 시사

개인의 경우, 거래대금은 증가하였으나 거래비중(18.3%→14.6%)은 소폭 감소

반면, 펀드를 통한 개인의 ETF 투자비중이 증가하여 ETF투자에도 간접투자방식의 활용도가 높아지고 있음을 나타냄

안정적이고 효율적인 한국투자수단으로서의 ETF의 장점 부각에 따라 외국인의 거래비중은 ‘06년 7.7%에서 21.4%p 증가한 29.1%를 기록

외국인이 보유한 ETF평가금액도 '07년말 현재 5,486억원(시장전체대비 22.6%)으로 ‘06년말 977억원(시장전체대비 6.3%)에 비해 크게 증가

Ⅳ. 수익률

□ 안정적이고 양호한 수익률 기록

시장대표지수ETF와 섹터지수ETF 전종목이 플러스 수익률 기록

특히 시장대표지수ETF의 수익률(분배금포함)은 KOSPI지수의 수익률(32.25%)을 초과하는 33.19%~36.07%의 양호한 수익률을 기록

스타일ETF간 차별화된 수익률 기록

‘07. 7월말 상장된 스타일ETF는 하반기 주식시장 조정으로 인해 대체적으로 수익률이 부진하였으나 중대형주를 대상으로 한 중대형성장·가치ETF 및 대형가치ETF는 상대적으로 양호(0.21%~2.45%)

시장 및 업종대표주 대비 안정적이고 양호한 수익률 기록

KODEXKRX100 등 시장대표지수ETF는 29.49%~34.35%의 수익률로 POSCO(86.08%)를 제외한 삼성전자(▽9.30%), 국민은행(▽7.88%), 현대차(6.23%) 등 국내 대표 우량주 대비 높은 수익률을 기록함

특히 주가변동성에 근거한 위험성 측면에서 시장대표지수ETF( 23.04%~23.86%)는 삼성전자 등 대표우량주(23.48~43.95)보다 낮아 수익이 더욱 안정적

섹터ETF도 1.80%~15.72%의 안정적인 수익률을 기록

반도체업종ETF는 삼성전자(▽9.30%), 하이닉스(▽28.81%) 등 업종 대표주의 부진에도 불구하고 반도체 업종 전체에 투자하는 분산투자효과로 인해 14.31%~15.72%의 높은 수익률을 기록

IT업종( 14.93%)및 은행업종ETF(2.18%~5.68%)도 업종대표주 수익률을 상회

Ⅴ. ETF시장 전망 및 발전계획

향후 다양한 ETF상품 도입으로 2010년 ETF시장규모 15조원 및 상품수 50개 초과 예상

증권선물거래소는 투자자 수요에 부응하는 다양한 ETF 상품을 도입하고 지속적인 제도 개선 및 투자자 교육을 시행함으로써 미국, 유럽과 함께 세계 ETF시장 3대축의 하나인 아시아 시장을 대표하는 시장으로 육성할 계획

(‘08년 ETF 발전계획)

□ 다양한 지수를 대상으로 한 신규 ETF상품 도입

SRI(Social Responsibility Investment)지수 및 펀더멘털지수 ETF 등 시장의 수요에 부합하는 새로운 ETF 대상

□ 해외ETF의 지속적인 개발 및 상장

미국, 유럽, 일본, 인도 등 다양한 해외지수를 대상으로 한 ETF를 도입하기 위해 국내외 운용사의 해외지수 ETF 상장 지원

→ 국내투자자는 KRX 상장 해외ETF를 통해 해외주요 주식시장 투자 가능

□ 신종ETF 도입추진

현재 주식에 한정된 ETF 대상자산을 금·은 등 상품(Commodity) 및 채권 등으로 확대하기 위한 여건 조성

□ 지속적인 투자자 교육으로 ETF시장 저변 확대

ETF상품 홍보를 위해 연기금, 증권사 등 기관투자자 및 일반투자자대상 ETF교육을 확대 실시

김정길 기자 presskim45@naver.com

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